L'achat d'un avion est une démarche assez coûteuse, et il n'est pas toujours possible d'obtenir un prêt si un achat est nécessaire. Le crédit-bail pourrait être une solution pour sortir de cette situation.

Chers lecteurs! L'article parle des moyens typiques de résoudre les problèmes juridiques, mais chaque cas est individuel. Si tu veux savoir comment résoudre exactement votre problème- contacter un conseiller :

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Un tel produit a ses caractéristiques positives et négatives - il est préférable de s'en familiariser à l'avance.

Quels sont les types

Le processus de location présente un certain nombre de subtilités et de différences importantes par rapport à un prêt conventionnel. Il est important de s’en occuper à l’avance. Il convient également de noter que le crédit-bail est plus rentable à court terme qu'un prêt classique.

Mais il convient de noter que s'il est nécessaire de procéder à un rachat à l'avenir, le coût du crédit-bail augmente fortement.

À son tour, le prêt implique nécessairement qu'à la fin du contrat, le navire sera restitué au client.

Il convient de noter que demander un prêt est un peu plus facile en raison de l'abondance d'options de conception différentes.

À son tour, le crédit-bail est proposé par un nombre assez limité d'entreprises. De plus, la plupart d’entre eux sont situés à Moscou.

Il présente de nombreuses similitudes avec un accord de prêt ordinaire. Mais il existe de nombreux points distinctifs. Un avantage important est l’absence de nécessité de payer une avance dans de nombreuses entreprises.

Le coût d'un avion en cas de location est légèrement plus élevé qu'un prêt bancaire classique.

Surtout si le paiement mensuel concerne effectivement la location du véhicule, mais que le rachat est payé séparément. Le format de la transaction ressemble à un prêt classique.

Les paiements sont effectués selon un échéancier particulier, généralement joint à la convention établie.

Aujourd'hui, le crédit-bail fait référence à un produit spécial pour la location d'immobilisations : il s'agit de prêts pour l'achat d'immobilisations. L’essence du crédit-bail est assez simple. L'entreprise elle-même qui fournit de tels services s'appelle le leasing.

Une entreprise agissant en tant que bailleur achète un avion à ses propres frais et met ensuite le véhicule à la disposition du destinataire du service dans des conditions de location à long terme.

Tous ces programmes peuvent être divisés en catégories distinctes :

• avec droit de rachat ;
• sans droit de rachat.

Dans le second cas, il s'agit généralement du bail le plus ordinaire. Mais dans ce cas, la maintenance est généralement effectuée précisément aux frais du destinataire du produit utilisant le véhicule.

Il est important de noter qu'après l'expiration du contrat, les droits de propriété sont perdus. Le navire est transféré à l'usage du bailleur.

Dans le second cas, lors de la rédaction d'un contrat avec droit de rachat, à la fin du contrat le bénéficiaire a le droit de racheter à la valeur résiduelle. Il existe de nombreuses options de location différentes.

Le paiement de la valeur résiduelle peut être totalement ou partiellement inclus dans les mensualités. Le processus d'enregistrement implique la possibilité d'éviter de nombreuses difficultés liées au prêt.

De nombreuses entreprises différentes travaillent aujourd’hui dans cette direction. Y compris la Sberbank. Lors du choix d’un bailleur, il faut être le plus prudent possible.

Sinon, certains problèmes et difficultés peuvent survenir. Il est entendu que le non-paiement du loyer peut affecter votre historique de crédit. De nombreuses banques travaillent avec des programmes de crédit-bail.

Où puis-je l'obtenir en Russie

La principale difficulté pour obtenir un bail réside désormais non seulement dans la collecte d'une certaine liste de documents, mais aussi dans le choix de l'entreprise auprès de laquelle la demande sera adressée.

Aujourd'hui, il existe les sociétés de crédit suivantes qui ont fait leurs preuves du côté positif :

En plus des propositions indiquées ci-dessus, il existe également d'autres sociétés alternatives. Le montant maximum dépend d’une combinaison de facteurs.

Lors du choix d'une entreprise dans laquelle le processus de location sera effectué, il est nécessaire de se concentrer principalement sur la réputation d'une entreprise en particulier, ainsi que sur les conditions qu'elle propose. De plus, de nombreuses entreprises possèdent une certaine spécialisation.

Lorsqu'un certain type d'équipement est acheté. Il est également préférable de régler ce problème en premier.

De plus, certaines entreprises proposent la location d'un grand nombre d'équipements similaires à la fois. Une telle solution sera extrêmement bénéfique pour les compagnies de taxi.

Par exemple, lorsqu'un nouveau transporteur ouvre dans une grande ville. Dans ce cas, contacter la société Alfa Leasing serait une solution avantageuse. Cette entreprise est une filiale d'Alfa Bank.

Documents requis

La liste des documents requis dans un cas particulier peut encore une fois différer légèrement. Dans ce cas, tout dépend de nombreux facteurs différents. Tout d'abord, cela dépend du statut juridique du destinataire spécifique de ce service.

Le plus souvent, les personnes morales postulent à ce programme. Ils ont besoin des éléments suivants :

• certificat d'enregistrement en tant que contribuable sur le territoire de la Fédération de Russie ;
• certificat d'enregistrement de l'entreprise;
• un arrêté portant nomination du chef d'entreprise, ainsi que du chef comptable - le cas échéant ;
• une copie dûment certifiée conforme du passeport du chef d'entreprise ;
• copie certifiée conforme des états financiers :
  • Formulaire n° 1 – bilan pour les personnes travaillant dans le régime fiscal de l'OSN ;
  • déclaration d'impôts des derniers mois - pour les entreprises opérant sous un régime de fiscalité simplifiée.
• certificat original contenant des informations sur le compte bancaire sur lequel tous les virements sont effectués.

Dans le cas des entrepreneurs individuels, tout est généralement un peu plus simple. Pour rédiger un contrat de location, vous devrez préparer les documents suivants :

• – il est établi par écrit (c'est sur cette base que le crédit-bail lui-même est prévu) ;
• une copie de toutes les pages IP complétées ;
• un certificat confirmant l'inscription de l'entrepreneur au Registre d'État unifié des entrepreneurs ;
• attestation d'immatriculation fiscale dans une région déterminée ;
• pour la dernière période fiscale.

Récemment, de nombreuses sociétés de leasing travaillent également avec des particuliers. La liste des documents est similaire à la liste requise pour les entrepreneurs individuels.

Mais il serait préférable de clarifier à l'avance les informations sur tous les documents nécessaires auprès de la société fournissant ce crédit-bail.

Exigences

La location d'avions cargo pour particuliers sans acompte ne peut être organisée que si certaines conditions importantes concernant la réception sont remplies.

De plus, ces conditions peuvent différer légèrement en fonction des exigences de la société de leasing, ainsi que du type d'équipement et d'autres points importants.

En même temps, il sera possible d'identifier une liste de conditions de base - qui s'appliquent dans tous les cas - sans aucune exception.

Ces conditions comprennent :

• les conditions concernant la disponibilité d'un certain bénéfice sont remplies ;
• tous les documents nécessaires ont été fournis ;
• avoir un historique de crédit positif ;
• le type d'équipement à acheter est adapté au concept de fonctionnement d'une entreprise particulière.

Il est important de noter qu’en plus des conditions générales, il peut en exister diverses autres, assez spécifiques. Vous devez d'abord vous familiariser avec tous ces points. Cela vous permettra d’éviter de nombreuses difficultés et problèmes problématiques.

La liste des documents nécessaires à la rédaction d'un contrat de location peut varier considérablement en fonction de nombreux facteurs différents.

Au locataire

Un contrat de location d'avion présente certaines caractéristiques. Cela concerne tout d’abord la possibilité même de financer une telle acquisition. Il existe un large éventail de conditions qui doivent être remplies.

Tout d'abord, ils sont installés chez le bénéficiaire d'un tel bail :

• avoir une source de revenus permanente;
• enregistrement sur le territoire de la Fédération de Russie;
• absence de points négatifs dans l'historique de crédit.

Vers un avion

Certaines exigences sont également établies pour les aéronefs transférés en propriété pour une certaine période. Ils sont individuels dans chaque cas.

Mais il y a un certain nombre de points qui sont standards pour tous les cas :

• « âge » – pas plus de 10 ans ;
• bon état technique;
• pas de dommage;
• disponibilité de tous les documents nécessaires.

Un bon état technique sera un sérieux avantage. Les paiements doivent être effectués une fois la transaction terminée.

Le coût est déterminé individuellement dans chaque cas - conformément à la loi et aux accords conclus. Les activités sont déterminées séparément dans chaque cas.

Pourquoi la location d'un avion est-elle plus rentable ?

Le leasing lui-même présente de nombreuses caractéristiques différentes et distinctives. Une familiarisation préalable avec ceux-ci vous aidera à éviter de nombreuses difficultés.

Les principales nuances de l'utilisation de ce produit comprennent :

• le montant des mensualités est légèrement inférieur à celui d'un prêt ;
• peut tout simplement ne pas prévoir le rachat du matériel après la fin du contrat ;
• les conditions de location dans différentes entreprises peuvent différer considérablement - par conséquent, avant d'acheter un produit spécifique, il convient de comparer soigneusement toutes les options disponibles ;
• Un paiement de location en retard peut entraîner des problèmes assez graves, notamment des dommages à votre historique de crédit.

Il existe aujourd'hui toutes sortes d'entreprises spécialisées fournissant des services de conseil dans ce domaine. Peut-être qu'en l'absence d'expérience, cela vaut la peine de se tourner vers eux.

Subtilités du design

Il existe un document réglementaire spécialisé qui définit le régime d'enregistrement du bail. Ainsi que les exigences de base pour le contrat et le processus d'utilisation du programme lui-même.

Un tel document réglementaire est daté du 29 octobre 1998 « Sur le crédit-bail ».

La connaissance de tous les documents réglementaires vous permettra d'éviter de nombreuses difficultés et problèmes problématiques. Et surveillez également de manière indépendante le respect de vos droits.

Ces dernières années, une forme de fourniture de services économiques à l'étranger telle que la location (location) d'avions s'est généralisée. Cette forme d'activité consiste à la fois à obtenir des avions en location et à les louer. La société (société) qui loue le bien - le bailleur - peut également être le bénéficiaire du bail - le locataire. Au sens large, un bail est un accord pour louer une propriété spécifique. Dans ce cas, le bailleur reste propriétaire du bien. Le locataire reçoit le droit d'utiliser le bien pendant une certaine période avec paiement du loyer.

Les locataires sont le plus souvent des compagnies aériennes qui ne disposent pas d'un nombre suffisant de leur propre flotte d'avions. Les compagnies aériennes disposant d’une capacité excédentaire louent des avions à d’autres compagnies aériennes. Il existe cependant des sociétés spécialisées uniquement dans la location d’avions (sociétés de leasing).

Les contrats de location permettent aux compagnies aériennes d'exploiter des avions sans payer d'avance et sans dépenses en capital importantes pour acheter ces avions. Dans le même temps, les bailleurs se voient garantir la sécurité de la propriété des avions et des bénéfices importants basés sur une combinaison d'avantages fiscaux, d'intérêts sur les investissements et en raison d'une éventuelle augmentation réelle de la valeur résiduelle de l'avion à l'expiration de la durée du bail,

Dans le même temps, le leasing présente des inconvénients, par exemple la propriété limitée des avions par certaines compagnies aériennes, l'augmentation des coûts financiers et, par conséquent, des coûts d'exploitation (en fonction des conditions de location spécifiques).

Il existe différents types de contrats de crédit-bail, mais ils dérivent essentiellement de deux types principaux : les contrats de location financement (ou crédit-bail) et les contrats de location simple.

Prêt financier. Dans le cadre d'un contrat de location-financement, qui dure généralement 10 à 20 ans, l'équipement aéronautique est sous le contrôle total de la compagnie aérienne locataire, le coût de l'équipement étant payé en versements convenus sur toute la durée du bail. Après la fin de la durée de location et le paiement intégral du loyer, l'avion peut devenir la propriété du locataire avec ou sans paiement de la valeur résiduelle (selon les termes du bail). Dans le cadre d'un crédit-bail, les bénéfices et les risques de propriété et d'exploitation sont transférés au preneur. Les dettes liées aux contrats de location-financement sont incluses comme dette à long terme au bilan du transporteur. Dans le même temps, les contrats de location-financement permettent aux bailleurs de calculer le risque sur la base de la valeur résiduelle plutôt que sur la solvabilité de la compagnie aérienne. En conséquence, le crédit-bail est largement utilisé sur un certain nombre de marchés, notamment aux États-Unis, où les avantages fiscaux permettent d'effectuer des financements auprès de sources telles que les banques, les assurances et les sociétés de crédit-bail. Un type de crédit-bail ou de crédit-bail est ce qu'on appelle le « bail pondéré » (« liveragelease »), dans lequel trois parties participent à la transaction : le bailleur, le preneur et le prêteur. Dans ce cas, le financement à long terme est assuré par les prêteurs. Dans le cadre d'un accord de « location pondérée », la compagnie aérienne achète essentiellement l'avion en plusieurs versements, en payant le coût sur la totalité de la location. Initialement, la compagnie aérienne paie 10 à 20 % du coût de l'avion et les 80 à 90 % restants en versements égaux jusqu'à la fin de la période de location. De plus, si une société de leasing intervient dans cette transaction, elle assume la responsabilité du preneur/sous-traitant. Dans ce cas, le prêteur bénéficie d’un taux d’intérêt stable sur le capital emprunté. Le principal avantage de la compagnie aérienne locataire est qu’elle ne paie que des frais de location nets pour l’utilisation de l’avion. Le crédit-bail transfrontalier offre des avantages fiscaux importants, puisque le locataire est soumis à la législation fiscale nationale,

A titre d'exemple de crédit-bail en « bail pondéré », on peut citer la location par Aeroflot - Russian Airlines de cinq Airbus A-310 produits par le consortium ouest-européen Airbus Industry avec la participation de la société bancaire Crédit Lyonnais, pour une durée de location de 10 ans, après quoi ces avions deviennent la propriété de la compagnie aérienne.

Cependant, il convient de noter que les formes financières de crédit-bail ont récemment rencontré de plus en plus de difficultés en raison du resserrement des politiques financières dans le monde et de la nouvelle législation fiscale dans de nombreux pays prêteurs, comme le Japon, les États-Unis et l'Europe occidentale.

Location opérationnelle. Dans le cadre d'un bail d'exploitation, le locataire utilise simplement le bien qu'il loue (généralement pour une durée relativement courte, n'excédant pas sept ans). La location transfrontalière (à l'étranger), en plus d'élargir les possibilités de financement d'avions, offre des avantages fiscaux importants. Alors que les contrats de location-financement sont inclus comme dette à long terme dans les comptes de bilan de la compagnie aérienne, les contrats de location simple ne sont pas inclus dans ces comptes, ce qui est important pour une compagnie aérienne qui dispose d'un niveau d'endettement suffisant.

Les contrats de location simple sont attrayants pour les transporteurs, non seulement du point de vue du bilan, mais également en raison du degré élevé de flexibilité qu'ils offrent en matière de planification de la flotte. Une augmentation significative de leur utilisation au cours des 10 dernières années a été facilitée par l'émergence de sociétés de leasing spécialisées, dont les plus importantes sont Ansett World Aviation Services (Australie), GATH-Crédit Lyonnais France), Guinness Pete Aviation (Irlande), International Leasing Corporation" (États-Unis).

Outre les sociétés de leasing professionnelles mentionnées ci-dessus, la compagnie aérienne de leasing par actions ALAC a également été créée en Russie. Le champ de ses activités, outre la location d'avions à des personnes morales ou physiques nationales et étrangères, comprenait également l'exportation et l'importation sur la base de la location d'avions transférés à la juridiction d'ALAK, ainsi que la fourniture de services aéronautiques et de services connexes à passagers et clients sur les marchés nationaux et internationaux.

Les sociétés de location simple jouent un rôle important dans l'industrie du transport aérien, agissant comme intermédiaires entre les compagnies aériennes locataires, les institutions financières, les avionneurs et d'autres compagnies aériennes qui disposent d'une flotte d'avions excédentaire et les louent à des sociétés de leasing.

Les sociétés de location simple offrent une large gamme de services, notamment la maintenance et la réparation des avions, le marketing, les conseils financiers, etc. Ils peuvent obtenir et offrir des conditions de financement avantageuses pour l'acquisition d'avions sur la base de leurs propres actifs, ainsi que des prix d'avion favorables grâce à leur achat en gros auprès des constructeurs, ainsi qu'une bonne distribution et recommercialisation.

Ces dernières années, les sociétés de leasing spécialisées dans le leasing opérationnel ont également proposé de nouveaux types de services, comme l'accès au portefeuille de commandes des constructeurs et à leur calendrier de livraison, réservant ainsi la pleine capacité des constructeurs. Actuellement, les commandes des sociétés de leasing représentent environ 20 % de la production totale de nouveaux avions et cette part devrait augmenter considérablement au cours de la prochaine décennie.

et utiliser l'avion uniquement dans le but de transporter des passagers, du fret et du courrier conformément aux réglementations de l'IATA.

À l'article 8 les conditions d'entretien, de réparation, d'inspection et de maintien de la navigabilité de l'aéronef sont déterminées.

À l'article 9 le risque de perte ou de dommage aux aéronefs ou aux moteurs est déterminé.

À l'article 10 les conditions d'assurance contre les pertes ou les dommages, les limites d'indemnisation des dommages ainsi que les conditions d'exonération de responsabilité sont déterminées.

À l'article 11 les conséquences du non-respect des obligations de chacune des parties au contrat, les conditions de dépôt des réclamations et des poursuites sont déterminées.

À l'article 12 les conditions de sous-location et de transfert des droits de gré à gré à des tiers sont déterminées.

À l'article 13 les conditions de juridiction sont déterminées, ainsi que les tribunaux du pays dans lesquels les éventuels litiges aux termes du contrat seront examinés.

À l'article 14 précise les conditions de restitution du bien loué après la fin de la durée du bail.

Les annexes du contrat définissent les spécificités de l'avion loué, son numéro de série, les périodes de navigabilité, les modalités d'inspection.

Location (affrètement) à court terme d'avions. La location à court terme (affrètement) d'avions s'effectue dans le cadre de contrats conclus pour une certaine durée : année, trimestre, mois, saison. Dans la pratique internationale, les locations de courte durée relèvent de la définition du « time charter » et s'effectuent sur la base d'un contrat d'affrètement. Un accord d'affrètement entre des compagnies aériennes russes et des affréteurs ou affréteurs étrangers est une transaction économique étrangère à laquelle s'applique la législation sur le commerce extérieur et d'autres types d'activité économique étrangère.

Le prix du fret est généralement déterminé sur la base du coût d'une heure de vol pour chaque type d'avion, multiplié par le nombre minimum d'heures de vol convenu par mois ou au total pour la période d'affrètement.

La responsabilité première de l'affréteur est de fournir la capacité de l'avion et de le maintenir pendant toute la durée du contrat dans un état adapté à une utilisation aux fins prévues au contrat. Un élément essentiel du contrat est la détermination du type d'avion fourni, du nombre maximum de sièges offerts pour le transport des passagers, des conteneurs pour le transport des bagages, du fret et du courrier. Ainsi, dans le cadre d'un contrat d'affrètement, l'affréteur s'engage à fournir de la capacité pour un type d'avion précis.

L'avion doit être en bon état de fonctionnement, rempli de la quantité de carburant requise, équipé d'équipements de signalisation radio, répondre aux normes de navigabilité et aux autres exigences techniques de ce type d'avion. L'avion doit être doté d'un personnel technique de vol formé aux vols, à l'exploitation et la maintenance des aéronefs du type correspondant. Lors du transport de passagers, les agents de bord font également partie du personnel technique de vol. L'affréteur est tenu de mettre à disposition l'avion affrété dans les délais précisés au contrat. Dans l'intérêt de la sécurité du vol, l'affréteur a le droit de reprogrammer ou d'annuler le départ, d'effectuer des atterrissages pendant le vol, de faire des escales, d'effectuer les réparations nécessaires, de modifier l'itinéraire ou la quantité ! charge acceptée à bord conformément aux termes du contrat. L'affréteur peut exercer ces droits sans aucune indemnisation, y compris sans indemnisation pour les pertes subies par l'affréteur en présence de circonstances de force majeure (conditions météorologiques ne permettant pas à l'avion de voler ou l'obligeant à voler vers un aérodrome de dégagement non prévu par le horaire des vols ; actions ou ordres des autorités ; actions militaires ; autres circonstances provoquant la suspension ou la restriction des vols en tout ou en partie, telles que grèves ; cas de panne mécanique, accident d'avion qui ne sont pas survenus par la faute de l'affréteur) .

Lors de la conclusion d'un contrat d'affrètement, l'affréteur précise le pays ou la région, ainsi que les points de transport et accepte l'obligation de respecter les règles, la procédure et la garantie de paiement établies.

L'affréteur est tenu de fournir les heures de vol minimales établies pour la période d'affrètement de l'avion. L'affréteur ne peut fournir la capacité de l'avion qu'il a affrété à d'autres personnes (en sous-location) qu'avec l'accord de

cargo. Les parties au contrat d'affrètement sont responsables de l'inexécution ou de la mauvaise exécution du contrat survenu par leur faute. La charge de prouver l'absence de culpabilité incombe à la partie qui a violé les obligations.

Souvent, lors de l'affrètement ou de la location d'avions, une situation se présente lorsqu'un accord de transport aérien est conclu par une entreprise (compagnie aérienne) et effectivement transporté par une autre. Par exemple, une compagnie aérienne, ayant conclu un contrat de transport, affrète un avion auprès d'une autre compagnie aérienne. Le premier dans ce cas est l'affréteur, et le second est l'affréteur, qui n'a pas d'accord avec le client, mais qui effectue effectivement le transport. Pour éviter une situation où la responsabilité d'un tel transporteur effectif n'était pas limitée par les dispositions de la Convention de Varsovie, en plus de celle-ci, la Convention de Guadalajara a été adoptée en 1961 pour unifier certaines règles relatives au transport aérien international effectué par une personne autre que le transporteur contractuel. La Convention de Guadalajara étend les dispositions de la Convention de Varsovie de 1929 et du Protocole de La Haye de 1955 au transporteur effectif.

Le crédit-bail est un type de crédit-bail qui diffère d'un prêt en termes de conditions, de montant, d'échéancier de remboursement flexible et de possibilité d'acheter des biens sans garantie.

Chers lecteurs! L'article parle des moyens typiques de résoudre les problèmes juridiques, mais chaque cas est individuel. Si tu veux savoir comment résoudre exactement votre problème- contacter un conseiller :

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Les entreprises qui travaillent dans le domaine du leasing aéronautique sont de très grandes organisations financières, car des équipements très coûteux sont proposés en location et le paiement des biens nécessite de nombreuses garanties et des durées longues.

Le transport aérien peut également être loué par des sociétés d'État autorisées à mener des opérations de location de cette envergure.

Ce que c'est

Le leasing avec équipage est un leasing qui comprend la fourniture de matières premières, le service technique, les réparations, l'assurance et la publicité. Un type de location avec équipage est le leasing aéronautique, qui se concentre sur la location d'avions pour des vols privés.

Il s'agit d'un type de leasing très pratique, puisque la société de leasing supporte tous les frais de carburant, d'entretien et de réparation du navire, les taxes et droits associés aux vols, l'assurance, etc. Parfois, les sociétés de leasing s'occupent elles-mêmes de la fourniture et du transport des marchandises. .

En 1998, une loi fédérale a été adoptée donnant le droit d'effectuer des opérations de crédit-bail relatives au matériel aéronautique. La location avec équipage est principalement proposée par des sociétés occidentales. 80 % de toutes les transactions de location avec équipage ont lieu en Occident.

Cela est dû au fait que la plupart des transports aériens sont effectués à l'étranger. Les organisations financières occidentales sont plus développées et plus riches qu’en Russie.

Seul un cinquième de toutes les opérations de crédit-bail dans ce domaine sont réalisées par des bailleurs russes. Les plus actifs d'entre eux sont : VTB Leasing (part de 40 %), Ilyushin Finance et VEB Leasing. Cependant, il ne s’agit pas d’une liste complète des sociétés louant des avions en Russie. Les grandes sociétés de leasing russes et leurs conditions de location du transport aérien sont décrites ci-dessous.

Ce type de location est déjà appelé humide et est utilisé dans le cas de la location d'équipements spéciaux coûteux.

La location avec équipage est principalement utilisée par les entreprises qui fabriquent des équipements spéciaux ou qui vendent en gros dans l'industrie aéronautique.

Le programme de location avec équipage comprend des services de fourniture technique, de réparation et d'assurance obligatoires. En plus de ces services, le bailleur peut préparer du personnel qualifié, du marketing, etc. Les sociétés financières et les organismes bancaires ont rarement recours à ce type de crédit-bail, car ils ne disposent pas de la base technique nécessaire.

Vidéo : Financement de l'aviation

Objet de l'accord

Le contrat de location contient des éléments d'un contrat de prêt, de location et de financement. Un exemple de contrat de location peut être téléchargé sur le site Internet de n'importe quelle société de leasing.

L'objet d'un contrat de location avec équipage peut être la fourniture de matières premières, le service technique, les réparations, ainsi que des fournitures spécialisées complexes. Les aéronefs peuvent également faire l'objet d'un accord dans le domaine de l'aviation.

Avion à hélices - peut être utilisé dans l'industrie militaire ou parmi les citoyens ordinaires.

Avantages des hélicoptères achetés en location:

• Ne nécessite pas de piste, puisque le mécanisme est entraîné dans le sens vertical. Toute zone plane est adaptée au décollage et à l'atterrissage.
• Ils peuvent facilement changer de direction ou rester suspendus dans les airs.
• Économies sur la construction d'aéroports et de locaux assimilés et d'équipements auxiliaires
• Vitesse réglable tout au long du vol.

Les petites dimensions, ainsi que la facilité de contrôle et d'atterrissage, permettent d'atteindre des endroits inaccessibles aux avions, par exemple dans les zones montagneuses, dans certains endroits marécageux, parmi les arbres et autres. Les hélicoptères sont utilisés dans les travaux de sauvetage et de construction agricole. Ils aident également à la prise de photos et de vidéos.

Les avions sont divisés en deux types :

• Civil
• Militaire

Selon la taille et la portée de vol, il existe également :

• Tronc
• Avion
• Avions locaux

Aujourd’hui, la location d’avions devient de plus en plus populaire. Contrairement à un hélicoptère, les avions sont conçus pour transporter un grand nombre de passagers, des marchandises volumineuses, des animaux, des bagages de valeur, etc.

Les avions les plus populaires en Russie sont : étrangers - Boeing, Airbus, nationaux - An-158 et MS-21. Les navires de grande ligne peuvent livrer des marchandises sur des distances de 1 à 11 000 km. Les avions de l’aviation civile peuvent être conçus pour différents nombres de passagers.

Ils sont donc divisés:

• Léger – avec une capacité allant jusqu’à 20 personnes.
• Moyen – jusqu'à 30 personnes.
• Grand – 55 passagers.

1. Équipement aérien spécial. Il est utilisé dans des domaines très variés : économique, agricole, scientifique, médical, pour l'installation, le tournage, l'irrigation et bien plus encore.

En leasing aéronautique, vous pouvez prendre des biens immobiliers, neufs ou d'occasion, pour des particuliers. De plus, le locataire, en fonction de ses capacités financières, a le droit d'acheter le matériel à sa valeur résiduelle à l'expiration du contrat.

L'accord est valable dans toute la Fédération de Russie et est délivré aux personnes physiques et morales.

Qui propose la location avec équipage dans le secteur aéronautique ?

La société MKB Leasing, proposant du location avec équipage, propose à ses clients un large choix d'avions et d'équipements. Ici, vous pouvez acheter des avions neufs et d'occasion à des fins diverses, des équipements pour aérodromes, des avions de classe affaires et des hélicoptères.

L'entreprise coopère à la fois avec des fabricants nationaux et des fournisseurs de transport occidentaux.

La société de leasing « PRO Leasing Service » aide ses clients à trouver les conditions de location les plus avantageuses, et fournit également des conseils qualifiés sur les questions juridiques liées à la rédaction d'un contrat et à la recherche de schémas de financement pratiques pour le paiement rapide de la totalité du montant du contrat de location. Une décision sur la location est prise dans un délai de 2 à 3 semaines.

L'un des plus grands organismes financiers, la société de leasing VTB 24, a développé un programme de leasing pour l'achat de moyens de transport aérien de petite taille à des fins diverses.

Conditions de base pour la location d'avions

Avantages

Avantages de la location d'avions :

1. L'accord est valable dans toute la Russie.
2. Vous pouvez louer des avions neufs ou d'occasion.
3. Échéancier individuel de remboursement des loyers.
4. Paiement anticipé minimum.
5. Lors de la demande d'enregistrement, seuls deux documents sont requis : un état financier de l'entreprise sur les revenus et dépenses et une copie du rapport comptable.
6. Assurance de haut niveau auprès des principales compagnies d'assurance.
7. Mise à disposition d'un responsable personnel pour des conseils et une assistance dans l'organisation du crédit-bail.
8. Location retour de matériel et de transport aérien.
9. Régulation et contrôle des finances des entreprises.

Compétence de développement d’ici 2020

Pour une pleine compétitivité des sociétés de leasing nationales, le respect des points suivants est requis :

1. Création de sociétés étrangères représentatives avec des fonctions à part entière d'entreprises de leasing occidentales.
2. Modernisation des modèles d'avions nationaux.
3. Fournir un soutien de l'État pour augmenter le volume des exportations d'équipements et de transports aéronautiques nationaux.

• Annulation des droits fonciers. Actuellement, l’impôt foncier n’a été supprimé que pour le transport aérien russe.
• Augmenter les subventions aux propriétaires d'avions non seulement pour le crédit-bail, comme c'est actuellement le cas, mais aussi pour le crédit-bail opérationnel.
• Fournir des garanties pour le montant restant après l'expiration du contrat de location pour augmenter les ventes d'avions des constructeurs russes

1. Formation d'une coopération étroite entre les principales sociétés de leasing.
2. Améliorer les programmes de location opérationnelle, en particulier pour les avions produits dans le pays.
3. Amener l'industrie de la location d'avions au niveau international et créer des programmes compétitifs.

Application réelle en Russie

Un développement rapide de l’industrie aéronautique est prévu jusqu’en 2032. Selon une étude du marché russe, la dynamique de croissance devrait être de 4,5% en moyenne, soit 1,5% de plus que celle de l'industrie économique.

Ainsi, comme nous l'avons déjà dit, il existe de nombreuses raisons d'attirer une fois de plus l'attention de nos lecteurs sur la place et le rôle des approches modernes des outils permettant de fournir aux compagnies aériennes nationales l'équipement aéronautique nécessaire.

Premièrement, le changement de chef de l'UAC en janvier a « réchauffé » les discussions sur les moyens possibles de développer l'industrie aéronautique, y compris son secteur civil. Deuxièmement, concevoir et construire un avion aujourd'hui, dans un certain sens, est plus facile que de le vendre de manière rentable sur le marché libre, compte tenu de la baisse actuelle de la demande effective et du grand nombre d'offres dans un environnement concurrentiel. Une question logique se pose concernant l'élargissement de la liste de tous les schémas possibles : que peut-on utiliser d'autre pour mettre en œuvre tous les avions déjà construits et dans le plan de production de l'UAC ? Troisièmement, la situation politique mondiale a connu des changements importants : des sanctions et d'autres restrictions commerciales sont entrées à l'ordre du jour. Quatrièmement, la situation économique a également changé : chute du rouble, fluctuations des taux de change, croissance économique plus rapide de certains pays par rapport à d'autres. Cinquièmement, ce qui revêt une importance particulière pour le secteur du transport aérien, il s’agit d’une baisse significative des prix du pétrole et, par conséquent, d’un kérosène bon marché.

Voici quelques points caractérisant le caractère dynamique des changements, ainsi que les conditions externes et internes de l'industrie aéronautique et de l'industrie du transport aérien.

Avant d'aborder les spécificités des projets, il convient de rappeler qu'un avion moderne, en particulier celui qui vient de quitter l'atelier d'assemblage final, est un produit de haute technologie avec un coût initial élevé. Un nouvel avion régional à turbopropulseurs est mis en vente avec un prix allant de 10 à 30 millions de dollars, un régional de 100 places - à partir de 35 (selon le tarif de janvier des avionneurs toulousains, le prix de l'A318 est 74,3 millions de dollars), pour une ligne principale à fuselage étroit, ils demandent plus de 60 millions « verts » (A320 97,0 millions de dollars), les gros-porteurs - plus de 200 (A330-200 229,0 millions de dollars).

Toutes les compagnies aériennes ne peuvent pas acheter des voitures aussi chères avec leurs propres fonds. Ils doivent se tourner vers les banques et les sociétés de crédit-bail pour obtenir de l’aide. Ensemble, ils tentent de trouver des formes de coopération mutuellement acceptables. Divers instruments financiers sont utilisés. Regardons les plus populaires d'entre eux.

crédit-bail

Il s'agit d'un mécanisme bien connu, utilisé de longue date et éprouvé, largement utilisé tant à l'étranger que dans notre pays. Parmi les investisseurs, le crédit-bail est généralement considéré, dans l’ensemble, comme un prêt aérien. Il s'agit de donner accès à des fonds pour l'achat d'avions en plusieurs versements. Ce qui est important pour l'investisseur ici, ce n'est pas le type d'avion que demandent les aviateurs (leur choix n'est pas remis en question), mais quel type d'emprunteur ? Les « bonnes » compagnies aériennes empruntent un prêt, tandis que les « mauvaises » compagnies aériennes sont refusées. La compagnie aérienne utilise les fonds reçus pour acheter l'avion au propriétaire (constructeur) et l'exploiter, en remboursant la dette du prêt en versements réguliers pour des montants préalablement convenus. En règle générale, le prêt est remboursé dans un délai de 10 à 15 ans. Les charges sont alors levées et la compagnie aérienne devient propriétaire à part entière de l’avion. De nombreuses grandes compagnies aériennes financièrement stables ont recours au crédit-bail. Ils sont prêts à la fois à accepter et à gérer les risques liés à la valeur résiduelle de l'avion.

Un exemple classique est celui de la compagnie aérienne allemande Lufthansa. Elle dispose d'une grande flotte de moteurs d'avions, transporte un grand nombre de passagers et travaille ponctuellement et avec précision en allemand. Les investisseurs sont heureux de donner de l'argent à ces clients.

Répétons qu’il s’agit d’offrir un financement sur une base remboursable « pour l’emprunteur ». Quelle compagnie aérienne achète l'avion (son type et sa modification, son état technique), qui en sont le concepteur et le fabricant - les investisseurs examinent ces sujets en deuxième lieu. Le prêt est émis « pour l'emprunteur », son solde. La compagnie aérienne a repris l'avion - liquide, illiquide - elle en est responsable avec son bilan. Cependant, le crédit-bail utilise généralement tous les autres moyens pour garantir les obligations de l'emprunteur, y compris la mise en gage de l'avion et la création de véhicules ad hoc dans des juridictions généralement acceptées.

Location opérationnelle

Mais que se passerait-il si la compagnie aérienne n’était pas aussi puissante et forte que Lufthansa ? La pratique mondiale montre que le crédit-bail est également applicable dans ce cas, mais avec des réserves. Les investisseurs et les banques sont tendus : de quel type de compagnie aérienne s’agit-il, sera-t-elle en mesure de payer correctement ? En cas de doute, ils proposent des prêts « pour le produit ». La première place n'est pas la qualité de l'emprunteur, mais l'avion, qui fait l'objet du financement et fait l'objet d'une garantie.

Dans de tels cas, les investisseurs disent : « Nous voyons que cet avion est un produit liquide. S'il est correctement exploité et subit régulièrement et entièrement un entretien et une réparation (MRO), il conservera sa valeur marchande. Si quelque chose arrive à la compagnie aérienne, nous pouvons la confisquer et la proposer à un autre client.

Des mécanismes tels que le crédit-bail contribuent à la mise en œuvre de ce système. Le prêt va à l'encontre de la propriété et la qualité de l'emprunteur devient moins importante qu'avec le crédit-bail. Bien entendu, cela reste à l’étude.

L'introduction de la location opérationnelle en complément d'autres programmes de vente d'avions augmente le nombre de compagnies aériennes qui ont accès aux avions coûteux dont elles ont besoin.

Certes, un client très faible ne recevra pas d'avion en location opérationnelle : il faut démontrer aux investisseurs qu'ils peuvent compter sur des paiements réguliers. Ils veulent également être sûrs que si un tel besoin s'en fait sentir, l'avion pourra être retiré assez rapidement (cela signifie qu'il est important d'être dans un environnement juridique approprié - c'est une autre histoire, davantage liée aux particularités de la législation nationale et l’applicabilité des « meilleures pratiques mondiales »). Sinon, ils ne perdront pas de temps et iront chercher un autre client (en tenant compte du pays), plus fiable.

La location opérationnelle est attractive pour les investisseurs car l’avion constitue une garantie liquide. À moins bien sûr que vous vous trompiez sur son fabricant, son type, sa modification, etc. En règle générale, les investisseurs confient leurs fonds à une société de leasing dont les employés ont une expérience suffisante sur le marché de l'aviation. Elle consolide ses fonds propres et ceux qui lui sont confiés par des investisseurs pour passer commande d'un lot d'avions relativement important afin d'obtenir les meilleures conditions de la part du constructeur (prix unitaire de production, délai de livraison, support technique, etc. ).

La société de leasing achète un lot d'avions auprès du constructeur ou sur le marché secondaire et commence à les céder aux compagnies aériennes dans le cadre de conditions de location opérationnelle. Un nouvel avion est transféré de l'usine au transporteur pour une période relativement courte (par rapport au crédit-bail) - souvent jusqu'à sept ans. À l'expiration, la voiture est restituée ou le contrat est prolongé. En règle générale, au milieu du cycle de vie d'un avion, la durée de sa location opérationnelle est de cinq ans, vers la fin - trois ans, voire moins.

La pratique montre que les avions à succès produits en grande quantité restent en service pendant 25 à 30 ans ou plus. Au cours des cinq, sept ou dix premières années (selon votre chance), la voiture « restitue » une partie importante des fonds investis par l'investisseur dans son achat. Et il prend une décision : continuer à le louer en location simple ou le vendre à sa valeur résiduelle ?

La société de leasing américaine Air Lease Corporation (ALC), par l'intermédiaire du chef du département de planification stratégique et d'interaction avec les investisseurs, M. Ryan McKenna, a formulé comme suit sa stratégie de travail sur le marché. «Nous nous efforçons d'organiser notre travail pour que l'avion acheté passe le premier tiers de sa vie chez nous. Avant même la livraison par le constructeur, nous concluons un accord avec la compagnie aérienne pour céder le véhicule en location longue durée. Lorsque l’avion atteint sept ou huit ans, nous le vendons [à la compagnie aérienne] en plusieurs fois. »

Les compagnies aériennes en profitent également

Grâce aux programmes de leasing, les petits et moyens transporteurs qui n'ont pas de bons antécédents de crédit (et les start-ups n'en ont pas du tout) ont la possibilité de reconstituer leur flotte d'avions, de transporter des passagers avec la fiabilité requise des départs programmés et assurer un confort acceptable à bord de l'avion. De plus, ils bénéficient d’une flexibilité de planification supplémentaire. Il est rare qu’un dirigeant d’une compagnie aérienne puisse, la main sur le cœur, se vanter d’avoir une compréhension complète de la manière dont l’entreprise sous son contrôle et le marché du transport aérien se développeront au cours des 10 à 15 prochaines années ? Mais, en règle générale, il y a une certaine entente sur cinq à sept ans.

Le crédit-bail opérationnel est important pour les compagnies aériennes dans la mesure où il leur donne la possibilité d'obtenir une utilisation temporaire d'équipements coûteux, pour l'achat desquels elles ne disposent pas de fonds propres suffisants, ni la possibilité d'acheter en plusieurs fois au moyen d'un prêt bancaire. De plus, cela permet de gérer la flotte avec une grande flexibilité : si dans cinq ans la situation change, les avions précédemment pris peuvent être remis, et d'autres avions de marque et de capacité différentes peuvent être pris.

Cette flexibilité facilite la vie des compagnies aériennes. En particulier parce qu'ils travaillent sur des lignes nouvellement ouvertes, dont le rendement économique n'est pas encore clair. Pour commencer à voler, les aviateurs prennent du matériel d'occasion en location opérationnelle et y travaillent dans l'espoir de « déployer » des itinéraires. Si leurs projets peuvent être réalisés, après trois à cinq ans, ils contractent des contrats de location-exploitation sur des avions plus récents et, en règle générale, avec une plus grande capacité.

Ce dispositif est également intéressant car la compagnie aérienne ne se soucie pas des questions de gestion de la valeur résiduelle. Combien coûtera l’avion dans cinq ans ? Ce n'est pas l'affaire des aviateurs, mais des sociétés de leasing et de leurs partenaires investisseurs. Après s'être débarrassée du fardeau « supplémentaire » des soucis, la compagnie aérienne se concentre sur les questions d'activités opérationnelles, de sécurité des vols, de formation du personnel, etc.

En bref, avec le leasing opérationnel, il existe une répartition claire des responsabilités entre l'exploitant et le propriétaire de l'avion, mais avec le leasing financier, elles fusionnent. Dans ce dernier cas, l’opérateur et l’investisseur agissent comme une seule personne.

En raison de sa flexibilité et de son prix abordable, la location opérationnelle devient de plus en plus populaire sur le marché mondial des avions. Les fabricants apprécient cela car cela permet de stimuler la demande pour leurs produits, pièces et services, notamment par l'activation de processus sur le marché secondaire.

Cette pratique a commencé à être introduite dans les années soixante-dix du siècle dernier et sa part de marché a progressivement augmenté. Parmi toutes les transactions réalisées sur le marché en 2010, elle atteignait 40 à 50 %. Aujourd'hui, les contrats de location opérationnelle représentent pas moins de la moitié de toutes les transactions sur le marché et, selon certains commerçants, ils sont encore plus nombreux, soit environ les deux tiers.

cession-bail

Le cession-bail est une pratique relativement nouvelle et intéressante qui a gagné en popularité sur le marché mondial au cours du 21e siècle actuel. Mais il ne jouit pas de la popularité qu’il mérite dans notre Patrie. Et par conséquent, dans les conversations des professionnels russophones de l'industrie, il est souvent mentionné en utilisant l'expression anglaise « sale - lease back » ou l'abréviation SLB. Il ne serait pas très correct de placer le cession-bail séparé par une virgule après financier et opérationnel, puisque le cession-bail est théoriquement applicable aux deux types de leasing.

La technologie traditionnelle de crédit-bail implique qu'une entreprise vende son équipement et ses biens immobiliers à une société de crédit-bail, puis les utilise dans le cadre de conditions de location. Ainsi, les entreprises attirent des ressources financières supplémentaires et, dans certains cas, ont la possibilité d'économiser des impôts. Cependant, la pratique des opérations de cession-bail pour les avions neufs est largement utilisée dans l’industrie aéronautique.

L'affaire commence par le fait que la compagnie aérienne sélectionne un certain type d'avion et propose à son constructeur de vendre un certain nombre d'avions similaires dans un délai déterminé. Des négociations ultérieures sont menées afin de clarifier le délai de livraison, l'option d'exécution avec tous les détails et, surtout, le coût du contrat. Les compagnies aériennes de renom négocient souvent elles-mêmes des rabais très importants, que les structures de leasing ne sont pas toujours en mesure d'obtenir.

Après avoir fixé les paramètres de transaction obtenus dans l'accord approprié, la compagnie aérienne se tourne vers la société de leasing et lui transfère l'avion nouvellement acquis. Il est transféré du bilan de la compagnie aérienne au bilan de la société de leasing, et les aviateurs s'engagent à louer cet avion à des conditions préalablement convenues.

Pourquoi le système de cession-bail est-il attractif pour les compagnies aériennes ? Nous avons parlé ci-dessus des avantages de l’achat direct auprès du fabricant. De plus, lorsqu'un contrat sur le prix convenu pour l'avion a déjà été signé avec le constructeur, la compagnie aérienne organise une compétition entre sociétés de leasing. L’objectif est d’obtenir la meilleure offre de financement. La compagnie aérienne dit : « voici un accord avec le constructeur pour un avion à bon prix, qui me fera un prêt au taux le plus bas ? Ainsi, les avantages financiers sont obtenus grâce à une « double concurrence » (d'abord entre fabricants, puis entre sociétés de leasing).

Les cessions-bails sont généralement effectuées par de grandes compagnies aériennes et, le plus souvent, dans le cadre d'un crédit-bail. Ainsi, elle parvient à « écumer la crème » au stade de la « revente » de l'avion à la société de leasing. Théoriquement, une compagnie aérienne peut conclure un bail opérationnel, mais, comme le montre la pratique, le crédit-bail lui est plus rentable.

À notre connaissance, en Russie, Aeroflot a eu recours à des opérations de cession-bail pour de nouveaux avions.

La direction la plus prometteuse

Il semble que dans un avenir proche, le développement le plus rapide sur le marché russe sera celui du crédit-bail opérationnel. Il y a plusieurs raisons à cela. Premièrement, la chute des prix mondiaux du pétrole. Rappelons qu'en juin 2008, le baril d'« or noir » était vendu sur le marché mondial pour 135 dollars américains. Il s'agit d'un maximum historique, à partir duquel, en décembre 2008, le montant était tombé à 43 dollars. Depuis lors, le prix du pétrole a augmenté et diminué. En septembre 2014, il est de nouveau tombé en dessous de cent dollars et a continué de baisser pour atteindre 48 dollars en janvier 2015. Il s’avère que les prix mondiaux du carburant ont chuté de plus de moitié en trois à quatre mois. Et ils ne sont pas pressés de « ramper » vers le haut.

Pendant combien de temps le pétrole et, par conséquent, le kérosène aviation seront-ils vendus à un prix relativement bas ? L'analyse historique montre qu'il y a eu d'importantes fluctuations. De plus, bon nombre des prévisions données à différents moments ne se sont pas réalisées dans la pratique. Les prix du pétrole ont changé, comme on dit, « sans avertissement ». Peu de gens osent aujourd’hui dire comment les événements vont évoluer. Le plus souvent, on prévoit que le prix du pétrole augmentera probablement progressivement, mais ne pourra pas se rapprocher du maximum historique de l'été 2008 avant longtemps. Conclusion : pour faire des calculs à long terme, on ne peut pas se fier à la situation actuelle des prix des hydrocarbures.

De plus, le marché du transport aérien est extrêmement sensible aux changements de l'économie mondiale ou des indicateurs économiques d'un pays particulier. Dans des conditions d'instabilité économique, il est très difficile de prédire la dynamique de croissance/déclin du trafic passagers, l'évolution de la demande pour différents types de transport, et de déterminer le type d'avion le plus adapté à un moment historique donné et à une direction de vol spécifique.

Le leasing opérationnel est une bonne chose car il vous permettra de faire quelque chose sur le marché des avions jusqu'à ce que le tableau du prix du carburant devienne plus clair. Dans des conditions d’incertitude, les compagnies aériennes ont davantage de raisons de souscrire des contrats de location simple pour des périodes relativement courtes. Et remplacez-les rapidement par des modèles plus adaptés lorsque la situation deviendra plus claire tant en termes de prix du carburant que de dynamique de la demande sur le marché du transport aérien. De plus, dans un contexte de baisse de la demande et de solvabilité des citoyens, il est logique d'être plus attentif aux avions moins chers du marché secondaire.

De plus, il y a des considérations concernant le seuil d’entrée. Par rapport au crédit-bail, bien développé en Russie, le recours au crédit-bail opérationnel abaisse le seuil d'investissement pour ceux qui souhaitent « jouer » sur le marché de l'aviation. Cette déclaration s'applique aux investisseurs, aux sociétés de leasing et aux compagnies aériennes. Des options telles que « acheter une flotte de Boeing 737-500, en financer une partie avec vos propres fonds et contracter le reste à crédit à une valeur résiduelle compréhensible » ont été à nouveau envisagées.

Pour les sociétés de leasing, la transition du crédit-bail au crédit-bail opérationnel apporte à la fois certains avantages et de nouveaux défis. On pense que davantage de possibilités de gagner de l'argent s'ouvrent à eux. Tout d’abord, jouez sur la valeur résiduelle (mais avec un certain risque). Deuxièmement, utilisez les paiements collectés auprès de l'opérateur pour l'entretien et les réparations. Après tout, le loueur fournit un avion à la compagnie aérienne pendant un certain temps et souhaite donc réaliser des « économies » pour les futures formes nécessaires de maintenance de l'avion. Par conséquent, il est demandé à la compagnie aérienne d’effectuer des paiements mensuels pour l’entretien ainsi que le loyer. Ces déductions ne sont pas dépensées immédiatement, mais uniquement lorsque des réparations ou un entretien programmé s'avèrent nécessaires. En attendant, ces fonds restent entre les mains de la société de leasing et sont, d'une manière ou d'une autre, mis sur le marché par elle.

Lorsque le contrat prend fin et que la compagnie aérienne restitue l'avion au propriétaire, un moment intéressant arrive. Les parties commencent à examiner l'état réel de l'avion et en quoi il diffère des exigences de retour spécifiées dans le contrat. L'avion a-t-il été modifié (d'après les bulletins), les unités ont-elles été changées, les équipements ont-ils été réorganisés ? L’évaluation de l’état dans lequel l’avion est restitué fait l’objet d’un processus de négociation professionnelle très délicat. Le résultat peut être deux options. Ou bien, la compagnie aérienne paiera un supplément si l'avion est restitué dans un état pire. Ou encore, la société de leasing donnera de l'argent à la compagnie aérienne si l'avion est restitué dans un meilleur état que prévu.

Pourquoi le leasing opérationnel s'est-il peu développé en Russie ? Parmi les raisons, il y a le problème du propriétaire qui retire l'avion avant la fin de la période contractuelle si un tel besoin s'en fait sentir. Mais surtout, pour s'engager dans le leasing opérationnel, il faut avoir une mentalité différente de celle de la société de leasing. Il faut être proactif, prêt à prendre un avion d'une compagnie et à le transférer dans une autre (remarketing). Il doit y avoir un réseau de clients... Une société de leasing doit être profondément immergée dans les sujets aéronautiques, être capable de comprendre clairement ce qu'elle achète, quels équipements elle exploite ? L'une des tâches importantes est d'apprendre à prédire vous-même le coût d'un avion. Et pour maintenir ce coût, ce qui nécessite un « suivi » professionnel de l'état technique d'un avion particulier.

En Russie, de nombreuses structures de crédit-bail, en particulier dans les grandes banques d'importance systémique, ne voulaient pas, jusqu'à récemment, aborder sérieusement ce sujet. Ils considéraient que cela « n’était pas leur affaire ». Pourquoi faire tout cela, embaucher les spécialistes appropriés, avoir mal à la tête avec un audit technique, le maintien de l'état technique de l'avion, la remarketing, alors que le marché est déjà en croissance ?! Travailler dans le cadre d’un programme de crédit-bail apportait de plus grands avantages avec moins de main-d’œuvre. Et aujourd'hui, alors que le trafic passagers diminue, les sociétés de leasing doivent faire face à des problèmes de résiliation anticipée des contrats de location, saisir les avions de certaines compagnies aériennes, évaluer leur état technique, effectuer les réparations et le rééquipement nécessaires avant de les transférer à d'autres opérateurs intéressés. Le travail des gestionnaires de structures de location devient de plus en plus difficile.

Parmi les tâches difficiles qu'ils devront résoudre figure le problème de l'ajout d'avions nationaux : il s'agit du nouveau Sukhoi Superjet 100 inactif (selon diverses estimations, de 25 à 30 avions), et des Tu-204/214 opérationnels, et Il -96. Certains d'entre eux étaient auparavant loués dans le cadre d'un crédit-bail, avec le recours à des subventions conformément au décret du gouvernement de la Fédération de Russie n° 1073. Malheureusement, les subventions ne s'appliquent aujourd'hui qu'au crédit-bail (« crédit-bail »). Il existe des informations selon lesquelles il est proposé de les étendre aux transactions dans le cadre du programme de location opérationnelle (« location »). Dans ce cas, il sera très probablement nécessaire d'introduire certaines restrictions, par exemple en excluant les transactions à court terme de la contrepartie. Compte tenu du nombre assez important d'avions Superjet inutilisés et non réclamés, ainsi que de la croissance de leur production, dans le contexte d'un portefeuille de commandes clairement insuffisant avec des sources de financement claires, de tels changements pourraient s'avérer utiles.

Leasing sur VT (Leasing Aviation)

Le leasing aéronautique est un type de leasing dont l'objet est l'avion, ainsi que l'infrastructure et l'équipement qui l'accompagnent.

Les sociétés de leasing, les constructeurs et les compagnies aériennes utilisent plusieurs systèmes différents pour la fourniture d'avions en location. Les principaux sont au nombre de deux : le crédit-bail opérationnel et le crédit-bail.

La location opérationnelle est utilisée pour des périodes de location d'avions relativement courtes. Lors de la location opérationnelle, les équipements aéronautiques ne sont pas entièrement amortis pendant la période de location et, à l'expiration de la durée du bail, peuvent être reloués ou restitués au bailleur. En Russie, le délai de livraison des avions en location opérationnelle ne dépasse généralement pas sept, parfois dix ans. Les conditions financières de base du crédit-bail prévoient le paiement mensuel par le client de loyers dont le montant est fixé en fonction de la durée du crédit-bail. Après la fin de la période de location, l'avion est restitué au loueur.

Le crédit-bail est une opération d'achat spécial d'un avion auprès du constructeur pour le faire entrer dans la propriété d'une société de leasing avec sa livraison ultérieure à la compagnie aérienne pour possession et utilisation temporaires pour une période approchant en durée de la durée d'exploitation et de l'amortissement de son coût total. En Russie, les avions sont fournis aux compagnies aériennes dans le cadre d'un crédit-bail, généralement pour une durée de 15 ans. A la fin de la période de location, la propriété de l'avion est transférée à la compagnie aérienne cliente. De plus, la compagnie aérienne prend en charge les frais de maintenance et d’assurance des avions. Parallèlement, pendant la période de crédit-bail, la compagnie aérienne a le droit d'acheter l'avion à un prix convenu.

Le développement du crédit-bail comme nouveau mécanisme d'investissement et les principales contradictions dans sa compréhension.

Traduit de l'anglais, leasing signifie « loyer ». D'un point de vue économique, le crédit-bail peut être défini comme un ensemble de relations organisationnelles et économiques liées au transfert au preneur pour usage d'un bien (matériel, équipement, machinerie) acquis par le bailleur auprès du fabricant (vendeur).

Le stade actuel de développement des relations de crédit-bail est associé à la diffusion du crédit-bail en Europe occidentale et au Japon, puis dans le monde entier.

Le crédit-bail est né de l'émergence d'entités commerciales qui ressentaient le besoin d'un élément spécifique d'immobilisations ou d'actifs incorporels pour mettre en œuvre un projet d'investissement, tout en connaissant un manque de ressources financières pour s'autofinancer et de garanties suffisantes pour obtenir un prêt.

Diverses formes d'attraction de ressources vers l'activité entrepreneuriale sont apparues en raison de la nécessité d'utiliser des programmes pratiques pour l'acquisition d'équipements coûteux, de sorte que ces programmes se complètent davantage qu'ils n'agissent comme des concurrents.

Dans le tableau 3 présente les conditions préalables à l’émergence de structures juridiques.

Sur la base des données de la Société financière internationale et du Comité national des statistiques de Russie, un graphique a été construit reflétant l'évolution du volume du marché du crédit-bail en Russie pour la période 1998-2003. (Fig. 4).

Le crédit-bail est un type d'activité relativement nouveau dans l'économie changeante de la Russie. Par conséquent, une analyse de l'État et des perspectives de son développement se reflète dans les travaux des économistes nationaux de la dernière décennie et le concept même de « crédit-bail » est interprété. par eux de manière assez ambiguë, ce qui indique des différences dans les approches de son essence.

Dans les travaux des économistes, des scientifiques et de la législation juridique russe, on peut distinguer six interprétations du concept de crédit-bail :

1er avis: le leasing est une catégorie économique construite sur

mise en œuvre des relations de propriété;

• 2_e avis: le crédit-bail est un type particulier d'activité commerciale associé à l'attraction d'investissements ;
• 3_e avis: le crédit-bail est une relation de propriété particulière qui naît lors du transfert d'un bien à usage temporaire ;
• 4_e avis: la location est une location longue durée ;
• 5_e avis: Le crédit-bail est un mécanisme d'investissement similaire à l'achat à tempérament ;
• 6_e avis: Le crédit-bail est une opération d'investissement assimilable à une opération de crédit.

Différentes définitions du crédit-bail prennent en compte certaines formes de manifestation de ce mécanisme économique. Les tentatives de formulation de la notion de « leasing » du point de vue de l'un des participants à l'opération de leasing conduisent à la substitution de la notion de leasing en tant que telle dans la forme spécifique de son application. Pour un fournisseur d'équipements, le crédit-bail peut être considéré comme une forme efficace de commercialisation de ses produits, pour un locataire - comme une forme de financement d'investissement permettant d'économiser du capital, pour un bailleur - comme un type d'activité entrepreneuriale.

Ainsi, la location doit être envisagée du point de vue des relations systémiques entre tous les participants au crédit-bail opérations.

Les structures juridiques similaires au crédit-bail sont l'achat sur fonds propres, le crédit-bail, le prêt bancaire, le prêt commercial et la cession. Les principales similitudes et différences fondamentales entre les structures juridiques mentionnées ci-dessus et le crédit-bail sont présentées dans le tableau. 5.

Lors de l’analyse des similitudes et des différences présentées dans le tableau 5. instruments financiers avec le crédit-bail, il devient évident que l'essence économique de l'opération de crédit-bail confère au partenariat trilatéral émergent une nouvelle caractéristique qualitative qui ne peut être prise en compte par les structures juridiques traditionnelles existantes. Ainsi, les relations de crédit-bail correspondent à un type de relation juridique fondamentalement nouveau, qui détermine le rôle et la place uniques du crédit-bail dans l'économie.

Une opération de location classique peut être représentée sur la Fig. 6.

Son essence réside dans le fait qu'un locataire potentiel qui ne dispose pas de ressources financières disponibles s'approche d'une société de crédit-bail avec une proposition commerciale pour conclure une opération de crédit-bail, selon laquelle le locataire peut choisir un vendeur qui possède le bien requis et le bailleur acquiert en est la propriété et le transfère au locataire en possession et utilisation temporaires à titre onéreux. La valeur du bien est déterminée par accord entre le locataire et le vendeur, mais ne doit pas dépasser la valeur marchande. A l'issue du contrat, selon ses modalités, le bien est soit restitué au bailleur, soit devient la propriété du preneur, soit est utilisé dans les mêmes conditions par prolongation du contrat de location.

Pour la location, vous pouvez distinguer votre mission, qui est différente des missions d'institutions juridiques similaires. La mission du crédit-bail est de faciliter le fonctionnement d'un marché concurrentiel où les ressources sont rares et où d'autres formes de financement sont indisponibles ou inefficaces en apportant des ressources limitées disponibles aux points de croissance économique.

Ainsi, après avoir examiné les aspects théoriques des relations de crédit-bail, nous pouvons dire que le crédit-bail est une opération financière et de crédit constituée d'un complexe de relations multilatérales entre personnes morales et/ou personnes physiques qui naissent du transfert de propriété pour un usage temporaire ou permanent sur un terrain. base payante. Cette définition révèle pleinement le sens économique du crédit-bail dans la mesure où il inclut simultanément des éléments d'une opération de crédit, d'une transaction commerciale, d'investissement et de formes d'activité locative, qui se combinent étroitement et interagissent les uns avec les autres.

Méthodes modernes d'approches étrangères et nationales de calcul des paiements de location.

L'évaluation financière et économique des projets d'investissement occupe une place centrale dans le processus de justification et de sélection des options possibles d'investissement des fonds. Le crédit-bail étant l'une des formes d'activité d'investissement, des méthodes économiques bien connues et généralement acceptées pour évaluer les investissements sont applicables dans l'analyse et la planification du processus de crédit-bail. Au fil de nombreuses années, des règles strictes ont été formulées, éprouvées en théorie et testées à plusieurs reprises dans la pratique, dont la mise en œuvre garantit la fiabilité des résultats obtenus lors de l'analyse économique. Le crédit-bail comme mode de financement des investissements a ses propres caractéristiques.

En comparant le travail de location à l'étranger avec les méthodes de location nationales, trois inconvénients importants de ces dernières sont notés :

Premièrement, dans les travaux domestiques, il n'y a souvent pas d'analyse de l'environnement externe - ces conditions qui justifient l'utilisation correcte de la méthode d'évaluation des investissements choisie pour l'analyse du crédit-bail. Les plus couramment utilisées sont cinq méthodes principales d'évaluation des investissements, qui peuvent être regroupées en deux groupes :

• 1. méthodes basées sur l'application du concept d'actualisation : méthode de détermination de la valeur actuelle nette ; méthode de calcul du retour sur investissement ; méthode de calcul du taux de rendement interne ;
• 2. les méthodes qui n'impliquent pas l'utilisation du concept d'actualisation : la méthode de calcul du délai de récupération des investissements et la méthode de détermination du retour sur investissement comptable.

Deuxièmement, la plus grande difficulté réside précisément dans la formulation du problème. Dans la littérature étrangère, la formulation du problème commence par la sélection et la justification d'un critère (système de critères), sur lequel (lequel) une méthodologie d'évaluation du bail peut ensuite être construite.

Les caractéristiques de ces critères se réduisent aux positions suivantes :

ils doivent être objectifs – évaluer sans ambiguïté et éviter les évaluations controversées ; les critères doivent être adéquats - évaluer exactement ce qui doit être évalué ; les critères doivent être neutres - équivalents par rapport aux objets étudiés.

La plupart des méthodes de location nationales ne prennent pas en compte la formulation du problème, et encore moins le choix du critère d'analyse.

Troisièmement, la raison la plus importante des différences visibles entre les méthodes est la définition même du crédit-bail. Autrement dit, la réponse à la question : « Qu'est-ce que le crédit-bail ? » est donnée de différentes manières. Apparemment, la révision de l'histoire de la question pour des raisons de marché et le sous-développement des relations de marché en Russie sont devenues les principales raisons justifiant de nombreuses méthodes de location nationales uniquement sur le calcul des taux de location et des montants des loyers.

Méthodes des approches nationales de calcul des paiements de location :

• * Méthodologie de calcul du montant total des loyers et d'établissement de l'échéancier de leurs paiements. Auteur - E.N. Chekmareva. La technique a été publiée en 1994 dans le livre d'E.N. Chekmareva "Activité de crédit-bail".
• * Recommandations méthodologiques pour le calcul des loyers élaborées par le ministère de l'Économie de la Fédération de Russie et destinées au calcul des loyers financiers. Des recommandations méthodologiques ont été publiées en 1996.
• * Méthodes de détermination du montant des loyers présentées dans le livre de V. A. Goremykin « Fondamentaux de la technologie des opérations de leasing », 2000.
• * Méthodologie de calcul des loyers, publiée par L. Prilutsky en 1996 ;
• * Améliorer la méthodologie des paiements pour les opérations de crédit-bail dans les activités d'investissement, publié en 1998 dans l'ouvrage « Crédit-bail dans une entreprise ;
• * Méthodologie de détermination des loyers dans des conditions d'hyperinflation, publiée en 1996 par ZAO Moscow Leasing Company ;
• * Une méthode de calcul des loyers assurant l’équilibre des activités du bailleur, proposée par R.G. Olkhovskaya et publiée dans le numéro 1/2 de 1998 du Journal Leasing Review" (la méthode de R.G. Olkhovskaya est mentionnée dans l'article de V.D. Gazman et Yu.A. Rudnev, qui ont développé leur propre méthodologie basée sur la méthode proposée par R. G. Olkhovskoï) ;
• * La méthode des loyers financiers, présentée par L. Prilutsky dans la revue « Leasing Courier » ;
• * La méthode CAP (cash flow) présentée dans le magazine « Leasing Courier » ;

Méthodes des approches étrangères de calcul des loyers :

• * Options d'analyse comparative du financement par crédit-bail et par prêt, données au chapitre 13 « Loyer » de l'ouvrage « Banques commerciales » ; auteurs : Reed E., Kotter R., Gill E., Smith R... (M. : Progress, 1993).
• * Détermination des tarifs de location d'équipements industriels par des méthodes économiques et mathématiques. Gutman, E. ; Yagil, J. Un algorithme pratique de taux de location dérivé // Science de la gestion. - Providence, 1993. - Vol. 39, N 12. - P. 1544-1551 ;
• * Méthodologie d'évaluation de l'efficacité du financement d'une entreprise par crédit-bail ou crédit bancaire. Modèle de prise de décision financière. Petrollo, P. Leasing et mutuelle : une tentative d'analyse financière finalisée à la sélection de la source de financement // Riv. bancaire. - Milan, 1992. - A. 48, N 3. - P. 71-83 ;
• * Sur les raisons de conclure des contrats de location par un entrepreneur pour financer des investissements. Analyse basée sur la théorie de l'agence. Allemagne. Huber, B. Okonomische Analyse von Leasingvertragen. Ztschr. fourrure Wirtschafts- u. Socialwiss. - B., 1994. - Jg. 114, H. 1. - S. 63-80.

Les œuvres étrangères présentées ont été écrites dans différents pays sur une période de plus de 40 ans. Ces travaux ont de nombreux points communs et examinent des problèmes similaires rencontrés dans la littérature russe. Ces ouvrages sont unis par une « approche de marché » pour résoudre les problèmes de location, et ils ne contiennent aucune mention de la méthode de calcul des loyers, si largement connue en Russie, qui se limite à résumer les coûts du bailleur. Les règles de base de « l’approche de marché » sont présentées dans la Fig. 7.

Le respect de toutes ces règles permettra de présenter le calcul des loyers sous une forme logique et compréhensible pour un entrepreneur moderne, et permettra d'identifier les avantages d'une opération de leasing par rapport à d'autres mécanismes d'investissement.

Conditions préalables et perspectives pour l'utilisation des activités de location dans le transport aérien de la Fédération de Russie.

Changements sociaux de la fin des années 80 au début des années 90. XXe siècle et la transition vers les conditions du marché a détruit les anciennes relations économiques.

De nouvelles frontières furent établies entre les États indépendants, les industries furent redistribuées et la structure de la plupart des entreprises fut modifiée. Le système de distribution centralisé a été transformé en un système complexe d'unités commerciales indépendantes dotées d'un statut juridique. La structure de propriété a fondamentalement changé. La structure de transport unifiée de l'URSS s'est presque instantanément divisée en plusieurs centaines de compagnies aériennes, aéroports, entreprises de services (ravitaillement, restauration, etc.). Les usines de réparation deviennent indépendantes. Les principaux facteurs de marché qui ont déterminé l'état de l'aviation civile en Russie pendant de nombreuses années ont été une réduction presque par trois du volume du trafic (le niveau du trafic aérien en Russie en 2004 correspond approximativement au niveau du trafic en URSS en 1963-1964) et l'augmentation des tarifs aériens du transport aérien , qui s'est produite dans un contexte de baisse de la demande effective de la population. Les petites compagnies aériennes devenaient non rentables et les plus grandes n’avaient pas les fonds nécessaires pour acheter de nouveaux avions.

Chaque année, plusieurs centaines d’avions et d’hélicoptères sont mis hors service alors qu’ils atteignent la fin de leur durée de vie. Avec l'introduction du Chapitre III de l'OACI (OACI - Organisation de l'aviation civile internationale) le 1er avril 2002, l'accès des avions russes aux vols internationaux est limité. Parmi les avions russes, les Tu-134, Tu-154B, Il-86, Yak-40, etc. sont soumis à l'interdiction.

Environ 70 % des avions civils sont en phase finale d’exploitation et fonctionnent avec des ressources dépassant les valeurs fournies par les spécifications techniques. Dans le tableau 8. Le calendrier de radiation des avions majeurs pour la période 1996-2001 est présenté. De 1999 à 2005 Environ 300 avions civils sont radiés chaque année. Selon les prévisions, d'ici 2015 - moins de 30 %. Réduction du nombre des principaux types d'avions pour la période 2002-2010. montré sur la fig. 9.

Aujourd'hui, il a été officiellement annoncé que « le principal mécanisme pour le développement global du transport aérien, en tenant compte des intérêts des transporteurs aériens, des développeurs et des constructeurs d'avions, est le développement ultérieur de la location d'avions sur la base de sociétés de leasing créées avec le participation de l’État. » La location de matériel aéronautique en Russie n'a commencé à se développer qu'au début des années 90. XX siècle, époque à laquelle furent créées les premières sociétés de leasing. Actuellement, il existe une vingtaine de sociétés de leasing nationales engagées dans la location d'avions, notamment : le leasing commercial, le crédit-bail à long terme

• * « Société de crédit-bail » (FLK), Moscou ;
• * « Ilyushin-finance » (IFK), Voronej ;
• * "Aviakor-Leasing", Moscou ;
• * "Central Air Leasing Company", Moscou, etc.

Dans les conditions actuelles, les transporteurs aériens peuvent prendre de manière indépendante des décisions concernant leur développement, le choix de l'orientation et des partenaires pour le développement stratégique. Désormais, la compagnie aérienne a le droit d'acheter des avions nationaux et occidentaux en fonction de la faisabilité économique, sous réserve du respect de la législation en vigueur. Par conséquent, le désir constant de commander des avions étrangers, soutenu par des conditions préférentielles pour les transactions de financement et l'autorisation de s'écarter de la législation douanière en vigueur, sera toujours présent sur ce marché. La principale caractéristique attrayante des avions occidentaux était et reste la haute qualité de l'équipement et un système de maintenance et de réparation impeccablement fonctionnel.

L’industrie aéronautique occidentale est capable de proposer de nouveaux avions de tout type. De plus, il existe un grand nombre d'avions non réclamés sur le marché occidental (plus de 2 000 unités), et la concurrence n'est plus aujourd'hui avec les avions neufs, mais avec les avions du marché secondaire dont le prix du marché est comparable au coût des nouveaux avions nationaux. avion. En concurrence avec les vieux avions de fabrication étrangère, les équipements nationaux perdent déjà en termes de paramètres économiques sur le marché intérieur.

Des exemples de décisions prises récemment par UTair, Sibérie (Airbus), KrasAir et Pulkovo (Boeing) et un certain nombre d'autres transporteurs confirment clairement cette conclusion.

Aujourd'hui, la décision a été prise de créer une entreprise de construction aéronautique unie qui pourrait rivaliser avec les principaux constructeurs aéronautiques étrangers. On suppose que la création d'un système de gestion unifié et centralisé sur une nouvelle base juridique et organisationnelle permettra de combiner les intérêts de l'État et des propriétaires d'actifs aéronautiques. L'utilisation rationnelle des ressources privées-publiques consolidées, l'optimisation des activités par la fusion de structures, la réduction de la concurrence, la fermeture d'entreprises non rentables, etc., feront l'objet d'une attention particulière. Malheureusement, l'expérience antérieure de privatisation de la production aéronautique en Russie a une connotation négative, la création d'une telle structure nécessite donc une étude particulièrement minutieuse.

La prévision TsAGI donne des valeurs assez proches pour le nombre d'avions requis. Joukovski. Dans ces conditions, le principal problème consiste à assurer le fonctionnement normal de la production en série établie d'avions nationaux spécifiques. Il est nécessaire d'utiliser un mécanisme de retour des investissements en capital pour les projets précédemment inclus dans le programme cible fédéral « Développement des équipements de l'aviation civile en Russie en 2002-2010 et pour la période allant jusqu'en 2015 ». Tout d'abord, la production en série normale des moteurs Il-96-300 (avions 15-20), Tu-204, Tu-214 (avions 60-70), Tu-334 (avions 15-20), PS-90A devrait être systèmes de base organisés et leurs composants pour organiser l'exploitation et la maintenance ininterrompue dans les compagnies aériennes russes.

Concepts de base lors de la rédaction d'un contrat de location d'avion.

Pour étudier le leasing dans l'aviation civile, il faut d'abord étudier le dispositif conceptuel d'un contrat de leasing aéronautique, qui comprend :

• * l'objet de la location aéronautique concerne les équipements de l'aviation civile : aéronefs, leurs équipements et ensembles embarqués, moteurs, simulateurs, équipements radar au sol pour le contrôle du trafic aérien, la navigation, l'atterrissage et les communications, ainsi que les équipements d'assistance au sol pour les aéronefs et infrastructures au sol ;
• * le crédit-bail aéronautique est un type d'activité associé à l'acquisition d'articles de crédit-bail aéronautique aux dépens de ses propres fonds ou de fonds empruntés et à leur transfert à des personnes physiques et morales sur la base d'un contrat de crédit-bail aéronautique moyennant un certain montant, pour une certaine période et sous certaines conditions stipulées par le contrat de location aéronautique, avec droit de rachat ou sans droit de rachat ;
• * contrat de location d'avions - un accord en vertu duquel le bailleur s'engage à acquérir la propriété de l'élément de location d'avion spécifié par le locataire et à fournir au locataire cet élément de location d'avion moyennant des frais de possession temporaire et d'utilisation à des fins commerciales avec droit de rachat ou sans droit de rachat.

Le contrat de location d'avions contient les participants suivants :

• 1) le bailleur (LD) d'éléments de location aéronautique (ci-après dénommé le bailleur) - une société de leasing qui, au détriment des fonds empruntés ou propres, acquiert la propriété des éléments de location aéronautique conformément à un contrat d'achat et de vente ou autre accord et les fournit au locataire moyennant le paiement d'un certain montant pendant une certaine période et sous certaines conditions pour une possession et une utilisation temporaires avec le droit de les racheter par le locataire ;
• 2) le locataire (LP) des éléments de location aéronautique (ci-après dénommé le locataire) - une personne physique ou morale qui possède une licence pour exercer des activités aéronautiques et qui, conformément au contrat de location aéronautique, est obligé d'accepter le bien de location aéronautique pour possession et utilisation temporaires moyennant un certain montant, pendant une certaine période et sous certaines conditions ;
• 3) le vendeur d'articles de location aéronautique (ci-après dénommé le vendeur) est une personne physique ou morale, quelle que soit la forme organisationnelle et juridique et la forme de propriété, qui, conformément au contrat, transfère la propriété de l'article de location aéronautique au bailleur pour leur transfert ultérieur au preneur.

Les opérations de crédit-bail pour l'acquisition d'équipements aéronautiques ont des schémas complexes, couvrant un grand nombre d'entités de crédit-bail, mais les plus simples peuvent être présentées comme suit (Fig. 12.5).

Types de location.

Il existe différents types de crédit-bail, mais le crédit-bail financier et opérationnel est plus acceptable pour les compagnies aériennes russes.

Le crédit-bail est une forme de prêt à long terme accordé par une banque à l'objet loué (équipement aéronautique), dans lequel le locataire rembourse le coût du bien en effectuant des paiements de location, et rembourse également les services de la société de leasing. Un contrat de crédit-bail est généralement conclu pour une durée de 8 à 16 ans et, à l'issue de cette période, après paiement intégral des frais de location, l'objet loué devient la propriété de la compagnie aérienne.

Le leasing opérationnel offre à la compagnie aérienne l'utilisation d'un avion pendant la période spécifiée dans le contrat de location moyennant des frais de location fixes. A la fin de la location opérationnelle, l'avion loué ne devient pas la propriété de la compagnie aérienne, mais est restitué au loueur.

Le crédit-bail se distingue par le fait qu'il ne prévoit pas l'entretien du bien par le bailleur et ne permet pas de résiliation anticipée du contrat. Sa mise en œuvre passe par la sélection du matériel nécessaire par le locataire potentiel, les négociations avec le constructeur sur le prix et le délai de livraison, l'achat du matériel par la société de leasing et l'obtention d'un prêt bancaire (Fig. 10).

Dans le crédit-bail avec attraction supplémentaire de fonds, les questions de nantissement, d'assurance, de garanties et de procédure d'acquisition du bien loué deviennent importantes. En pratique, il existe trois options principales de relations lors de l'achat et de la vente d'un bien loué :

• * le locataire sélectionne indépendamment le vendeur et le bien loué, et le bailleur ne paie que l'opération d'achat et de vente et transfère le droit d'usage au locataire ;
• * le vendeur est choisi par le bailleur, il est alors responsable envers le locataire de l'exécution des obligations résultant du contrat d'achat et de vente de l'objet loué ;
• * le bailleur désigne le locataire comme son mandataire pour la commande des marchandises auprès du fournisseur.

Location opérationnelle - implique la possibilité pour le bailleur de louer son bien, qu'il achète à ses risques et périls, à plusieurs reprises pendant la période standard de son service.

• 1. Le locataire commande le matériel nécessaire.
• 2. Le locataire interroge le bailleur sur les principaux termes du contrat de location et fournit en même temps des documents caractérisant la situation financière et les capacités de production du locataire (business plan du projet et autres documents).
• 3. Signature d'un contrat de location.
• 4. Le bailleur paie au titre du contrat d'achat et de vente le bien déclaré à son fabricant ou fournit au locataire du matériel précédemment utilisé. D'un commun accord entre les parties, le constructeur pourra effectuer l'entretien et la réparation du matériel.
• 5. L'assurance de l'objet loué est réalisée par l'une des parties d'un commun accord.
• 6. Le locataire effectue les paiements de location.
• 7. Assurance de la responsabilité civile du locataire.
• 8. Le locataire restitue l'objet de la transaction en raison de l'expiration du terme (contrat de location).

A la fin du contrat de leasing, le preneur peut se voir proposer trois options :

• * prolonger la durée du contrat pour une durée identique ou différente, mais à des conditions plus avantageuses pour le locataire ;
• * restituer l'objet de la transaction au bailleur ;
• * acheter du matériel au bailleur à une valeur résiduelle relativement élevée, ce qui profite avant tout à la société de leasing.

Avec le crédit-bail opérationnel, le locataire cherche à éviter ou à réduire les risques liés à la possession d'un bien en tant que propriétaire, ainsi qu'à éliminer les coûts non productifs directs et indirects, qui surviennent le plus souvent lors de la nécessité de réparations ou en cas d'arrêt des équipements. Par conséquent, le locataire préfère la location opérationnelle à d’autres formes d’achat d’équipements et de machines dans les cas où :

• * les revenus attendus de l'exploitation du matériel loué ne couvrent pas son prix initial ;
• * l'objet de la transaction n'est requis par le locataire que pour une courte période (par exemple, pour une période de travail saisonnier ou une utilisation ponctuelle prévue) ;
• * le matériel de location nécessite un entretien particulier et/ou le locataire ne dispose pas de ses propres spécialistes techniques pour le faire fonctionner ;
• * l'objet d'une opération de location peut être soit un équipement neuf unique qui n'a pas été testé en fonctionnement, soit un équipement qui a déjà été utilisé, peut-être plus d'une fois.

Une condition pour l'utilisation généralisée du crédit-bail opérationnel est la présence d'un marché pour les équipements partiellement usés, ainsi que la nécessité d'une location secondaire de l'actif loué à un prix inférieur.

Le crédit-bail opérationnel est également dû au fait que les bailleurs ont, en règle générale, une spécialisation en produits assez étroite et sont donc en mesure de fournir une large gamme de services techniques.

Pour distinguer le crédit-bail du crédit-bail opérationnel, le schéma 13 suivant est utilisé.

Leaseback (sale-and-leaseback - sale and leaseback - release) est un système d'accords interconnectés, sous une forme de financement proche du bancaire, dans lequel une compagnie aérienne vend un avion (sa propriété) à une banque ou une société de leasing avec la conclusion simultanée d'un accord de location à long terme d'anciens avions propres aux conditions de location (Fig. 14).

Le bailleur peut être une banque, une compagnie d’assurance, une société de leasing ou un investisseur individuel. La cession-bail est avantageuse pour les deux parties, puisque le bailleur inclut son bénéfice dans le montant des loyers et que le preneur a la possibilité d'imputer les loyers au coût de production.

Dans sa forme externe, une cession-bail s’apparente à une hypothèque immobilière, puisqu’il n’y a pas de déplacement physique du bien vendu au bailleur. Ce type de crédit-bail permet à une entreprise de recevoir une somme d'argent importante grâce à la vente d'un bien, mais en même temps, après avoir conclu un contrat de crédit-bail, de continuer à l'utiliser, c'est-à-dire d'augmenter le capital et de préserver les actifs.

Le crédit-bail peut être utilisé si la solvabilité de la compagnie aérienne ne répond pas aux exigences de l'organisme prêteur. Le cession-bail est utilisé avec succès pour équilibrer le solde dû à la vente par l'entreprise d'équipements aéronautiques non pas à la valeur comptable, mais à la valeur marchande. Lorsque la valeur marchande dépasse le coût initial de l'avion, cette opération permet à la compagnie aérienne d'aligner son bilan sur la situation du marché, augmentant ainsi son potentiel financier.

Afin de stabiliser la situation financière d'une entreprise, le recours à la cession-bail est particulièrement important dans des conditions d'activité commerciale réduite.

Selon la pratique mondiale, l'élaboration de stratégies de développement de projets de location par les compagnies aériennes et les entreprises aéronautiques afin d'obtenir un résultat financier positif devrait être basée sur l'acquisition séquentielle d'avions (Fig. 15). Autrement dit, si un avion acheté en location est acheté et que la compagnie aérienne acquiert ensuite un deuxième avion en location, le résultat financier de l'exploitation des deux avions sera positif.

Il est plus difficile de louer deux avions à la fois (Fig. 16) lorsqu'il n'y a pas d'avion acheté de ce type ; dans ce cas, les loyers doivent être payés deux fois plus et la probabilité de réaliser un profit devient moindre qu'avec l'option séquentielle.

Exemple. Calculons les loyers à partir de la position du bailleur en utilisant les données initiales suivantes.

Le coût de l'avion était de 118 millions de dollars, TVA comprise, et de 100 millions de dollars sans TVA.

Avec un taux d'amortissement pour un avion de 10 %, la durée minimale de location pour le preneur est de 10 ans :

Une particularité de l'acquisition de matériel aéronautique en location est la possibilité, inscrite dans la loi, d'appliquer un amortissement accéléré jusqu'à un coefficient égal à 3. Pour l'exemple présenté, on applique un coefficient d'amortissement accéléré égal à 2,5, puis l'amortissement le taux sera égal à 25% : At = 10% H 2,5 = 25%.

Avec le taux d'amortissement qui en résulte, la durée d'amortissement (radiation) de l'avion sera de 4 ans :

T= = = 4 ans.

Le calcul du coût annuel moyen d'un avion est présenté dans le tableau. 17.

Sur la base des valeurs obtenues du coût annuel moyen des avions, l'impôt foncier et la marge (revenu) de la société de leasing ont été calculés dans le tableau. 18.

Étant donné que le coût de l'avion est énorme (100 millions de dollars hors TVA) et que le bailleur ne dispose pas de fonds disponibles pour ce montant, la société de leasing doit utiliser les fonds empruntés sous la forme d'un prêt bancaire pour acheter l'avion. Le montant total des intérêts pour l'utilisation des fonds empruntés pendant 4 ans sera de 32,5 millions de dollars (tableau 19).

En résumant les résultats généraux dans le tableau. 20, nous obtenons dans un premier temps les coûts totaux de la société de leasing hors TVA d'un montant de 146,9 millions de dollars.

Ensuite, il faut calculer la taxe sur la valeur ajoutée en fonction des coûts totaux de la société de leasing sans TVA, nous obtenons 26,44 millions de dollars et, en résumant les deux valeurs considérées, nous calculons les « Coûts de la société de leasing avec TVA » requis, la valeur de soit 173,34 millions de dollars pour 4 ans de location.

Ainsi, le coût de location de l'avion a dépassé celui d'origine de 1,47 fois (173,34/118 = 1,47), ce qui est tout à fait justifié par l'inclusion dans les loyers des intérêts d'utilisation d'un emprunt bancaire et des revenus (marge) du bailleur.

Lorsqu'ils sont calculés selon la méthode de la rente, les paiements de location annuels pour le locataire (compagnie aérienne) seront égaux à 43,3 millions de dollars (173,34/4) et, par conséquent, par mois = 3,61 millions de dollars, soit 93,86 millions de roubles.

Avantages fiscaux d'une opération de leasing.

Conformément aux actes législatifs et réglementaires russes en vigueur, ainsi qu'aux coutumes commerciales, les avantages économiques les plus importants du recours au crédit-bail sont les suivants :

• 1. La possibilité pour les participants à une opération de crédit-bail de recourir à un mécanisme d'amortissement accéléré des biens immobiliers avec un coefficient n'excédant pas 3 (avec des méthodes de calcul de l'amortissement linéaires et non linéaires).
• 2. Possibilité d'inscrire le bien loué au bilan du bailleur ou du preneur d'un commun accord. Ayant choisi la méthode de comptabilisation des biens au bilan d'une société de crédit-bail, l'organisation, finançant ses investissements en capital par le biais du crédit-bail, ne modifie pas la structure du bilan - le rapport entre les capitaux propres de l'entreprise et le capital emprunté. Si une organisation bénéficie d'avantages en matière de paiement de la taxe foncière, la méthode de comptabilisation des biens au bilan du locataire entraîne une diminution du coût de la location.
• 3. Économies sur les déductions de l'entreprise lors du paiement de l'impôt foncier, dont l'assiette fiscale, avec l'amortissement accéléré, devient une valeur résiduelle décroissante rapidement.
• 4. Imputation des loyers répertoriés aux dépenses (coût de production) du preneur, ce qui permet au contribuable de réduire les déductions d'impôt sur le revenu.
• 5. La possibilité pour le bailleur de bénéficier d'avantages fiscaux sur la base des décisions des organes directeurs des entités constitutives de la Fédération (dans les limites fixées par la législation fédérale et régionale).
• 6. Le locataire (compagnie aérienne), utilisant le bien, applique un paiement échelonné.
• 7. Le crédit-bail présente l'avantage suivant par rapport au prêt bancaire. Pour de nombreuses entreprises, une source de financement telle que le prêt bancaire n’est pas disponible. Un certain nombre de banques ne financent pas les projets qui sont mis en œuvre « à partir de rien » ou qui ne disposent pas de garanties suffisantes, c'est-à-dire des projets à haut risque.

De nombreuses banques refusent de prêter aux petites opérations de financement. Les activités des sociétés de leasing, contrairement aux banques, ne sont pas soumises à une réglementation stricte, la procédure de location de matériel est plus simple que l'obtention d'un prêt. Naturellement, le coût du crédit-bail sera plus élevé que lors du financement de projets moins risqués.

Exemple. Considérons dans quelle mesure il est possible de réduire l'assiette fiscale d'un million de dollars lors de l'achat d'un avion en location en utilisant un amortissement linéaire accéléré (coefficient de 2,5) par rapport à l'opération d'achat d'un avion sur fonds propres.

La durée de location de l'avion est de 4 ans, les charges d'amortissement annuelles sont égales à 25 millions de dollars. Lors de l'achat d'un avion avec vos fonds propres, l'amortissement accéléré n'est pas appliqué, par conséquent, les charges d'amortissement seront effectuées sur 10 ans et s'élèvent à 10 millions de dollars. . 21. Le calcul de la réduction de l'impôt sur le revenu due au recours à l'amortissement accéléré est donné.

Envisageons de réduire les impôts fonciers grâce au recours à l'amortissement accéléré. Dans un premier temps, nous calculerons la taxe foncière lors de l'achat d'un avion avec nos fonds propres. La durée de la période d'amortissement est de 10 ans (tableau 22).

Dans le tableau 23, nous calculerons la réduction de la taxe foncière en utilisant l'amortissement accéléré.

De la table La figure 23 montre qu'en utilisant l'amortissement accéléré lors de l'achat d'un avion en location, vous pouvez économiser 2,64 millions de dollars en impôts fonciers sur 4 ans.

Lors de la conception d'une opération de crédit-bail, il est nécessaire de prendre en compte que, contrairement au schéma d'obtention d'un prêt commercial, les intérêts du prêt payés par le bailleur à la banque, les cotisations d'assurance habitation et le paiement de la taxe foncière (s'il s'agit d'un le bilan du bailleur), qui sont des éléments du montant total des loyers, sont soumis à la TVA. La législation permet d'accepter le remboursement de la TVA payée.

Dans l'exemple, la compagnie aérienne soumettra 26,44 millions de roubles au remboursement. lors de l'achat d'avions à des conditions de location. Lors de l'achat d'un avion à ses frais, la compagnie aérienne présentera un remboursement de 18 millions de dollars. Ainsi, la réduction de l'assiette fiscale dans le premier cas sera de 26,44 - 18 = 8,44 millions de dollars.

Pour comparer l'opération de leasing et l'opération d'acquisition d'un avion aux dépens de ses fonds propres, il faut utiliser respectivement le coût de l'avion et les frais de location sans TVA, le coût de l'avion sans TVA est de 100 millions de dollars, les frais de location sans TVA sont de 146,9 millions de dollars. L'excédent des frais de location est de 146,9 - 100 = 46,9 millions de dollars.

L'avantage fiscal d'une opération de crédit-bail par rapport à une acquisition sur fonds propres est de 14,4 + 2,64 + 8,44 = 25,48 millions de roubles.

Ainsi, le paiement excédentaire du loyer diminuera de 25,48 millions de roubles. et s'élèvera à 46,9 - 25,48 = 21,4 millions de roubles.

Conclusion : l'impact de la réduction de l'assiette fiscale lors d'une opération de location réduit le paiement du loyer à 121,42 millions de dollars. Ainsi, l'excédent sur le coût initial sans TVA (100 millions de dollars) est de 21,4 %

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